В настоящее время особую актуальность приобрели проблемы венчурного финансирования в России. Обратимся к понятию «венчурного финансирования» – это долгосрочные высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний, ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
Необходимо отметить, что, несмотря на высокую актуальность и значимость данного вопроса существует определенный ряд проблем, затрагивающий развитие венчурного финансирования инновационных компаний и проектов.
Во-первых, форма закрытого паевого инвестиционного фонда не в полной мере реализует потребности венчурного инвестирования. В России должна быть создана организационно-правовая форма, учитывающая все методы и подходы, которые венчурный бизнес использует в своей работе. В соответствии с существующим законодательством венчурная компания должна получить разрешение на вложение в тот или иной объект инвестирования, а именно: согласовывать свои вложения с депозитарием и регистратором, пользоваться услугами независимого оценщика для определения стоимости активов фонда. Все это требует дополнительных финансовых и временных издержек. По мнению частных инвесторов и экспертов, наиболее удобный для России путь регистрации венчурного фонда – договор простого товарищества.
Во-вторых, осложнен правовой режим коммерциализации интеллектуальной собственности. Эффективное регулирование отношений собственности является основным средством формирования рыночных отношений и в конечном итоге определяет результативность инновационной деятельности.
В-третьих, отсутствует защита интересов инвестора при наступлении возможных разногласий между сторонами.
В-четвертых, существующая система налогообложения не учитывает специфику инновационной деятельности.
В-пятых, имеет место жесткий дефицит специалистов в области венчурного бизнеса.
Проанализировав проблемы венчурного финансирования в России, можно прийти к выводу, что в большинстве случаев проблемы коммерциализации инноваций основаны на несовершенстве российской инфраструктуры и законодательства, которые необходимо кардинально преобразовывать под быстро меняющиеся условия современного бизнеса.
Для решения данных проблем, государство поддерживает молодёжные инновационные проекты следующими основными путями:
1. Вложение средств в инвестиционные фонды, специализирующиеся на венчурных инвестициях.
2. Проведение массовых мероприятий, направленных на подготовку молодых предпринимателей и их знакомство с инвесторами.
3. Выдача грантов и субсидий.
Для поддержки и развития инновационного бизнеса, создания единого информационного пространства, объединяющего все заинтересованные стороны, задействованные в индустрии венчурного предпринимательства, должен быть создан полезный и необходимый инструмент – венчурный портал, который позволит максимально эффективно использовать имеющиеся наработки и потенциал, свойственный российским проектам, а также будет служить стимулом к ускорению темпов обновления технологий и внедрения инновационных решений.
Предполагается, что основными целями работы данного портала будут:
– формирование единого информационного пространства венчурного сообщества;
– популяризация и широкое информирование о венчурной инвестиционной деятельности;
– создание единой точки доступа к информации о венчурной инвестиционной деятельности;
– предоставление информационной среды для полноценного общения участников венчурного сообщества – налаживания деловых контактов, оказания консультационной помощи, общения по интересам;
– оказание информационной, консультационной и иной помощи начинающим инновационным компаниям, начинающим венчурным инвесторам, а также иным участникам венчурного сообщества;
– формирование «базы знаний» в сфере венчурного бизнеса.
Данный проект будет ориентирован на следующую аудиторию:
– инвесторы (управляющие компании и венчурные фонды, бизнес-ангелы, частные инвесторы, инвестиционные компании и банки);
– инноваторы (инновационные компании, НИИ, ВУЗы, сообщества);
-инфраструктура (ВУЗы, технопарки, бизнес-инкубаторы, центры трансфера технологий);
– представители международного венчурного сообщества;
– государственные служащие.
Более подробно рассмотрим процесс функционирования единого информационного венчурного портала. Коммерциализация инноваций начинается с поиска инвестором объекта финансирования. Венчурный капитал может поступать из различных источников. Это могут быть деньги крупных компаний, государства, специализированных инвестиционных фондов или банков. Венчурными инвестициями в России чаще всего занимаются именно крупные компании, имеющие свободные средства. В последнее время увеличилась доля венчурного финансирования со стороны государства. Что касается частных инвестиционных фондов, то их деятельность сильно ограничена законодательно, а банки попросту не рискуют заниматься венчурным финансированием.
Главная цель венчурного инвестора – получение сверхприбыли после продажи своей доли в компании. И самое первое, что делает инвестор – выбирает объект для венчурных инвестиций. Бизнес-планы разработок будут представлены на сайте, и как результат – выбор объекта финансирование производиться с небольшими затратами времени, при этом рассматриваются проекты различных областей применения.
После выбора проекта, знакомства с предпринимателем, компанией и бизнес-планом, между разработчиком и венчурным инвестором проводятся переговоры, компания подвергается различного рода проверкам, подписываются договора. После этого происходит сам процесс инвестиций, которые могут быть предоставлены в виде покупки доли компании, предоставления займа и так далее. В дальнейшем венчурный инвестор имеет определенный контроль над компанией и может влиять на происходящие в ней процессы. Обычно срок венчурного финансирования составляет около трех-пяти лет. По истечении времени инвестор выходит из бизнеса, продавая свою долю основному собственнику или третьей стороне — к примеру, стратегическому инвестору.
Проанализировав процесс взаимодействия субъектов инновационного бизнеса с использованием единого информационного венчурного портала России, можно прийти к выводу, что венчурный портал выступает как основной инструмент поддержки и развития инновационной деятельности. Он позволяет инвесторам и новаторам эффективно взаимодействовать для развития и поддержания инновационной деятельности, консультируясь у ведущих экспертов в области государственной экономической политики, инвестиционного бизнеса и инновационного предпринимательства.
Портал является элементом системы информирования субъектов национальной инновационной системы о возможностях привлечения внебюджетных инвестиций. Он ориентирован на полное, оперативное и беспристрастное освещение информационной картины рынка венчурных и прямых инвестиций в стране и за рубежом.